刚过去的交易周（1月26日至30日）★✿ღღ★，A股整体呈现放量震荡格局★✿ღღ★，日均成交额超3万亿元★✿ღღ★。在大资金持续净流出背景下冈元厚子★✿ღღ★，股指在周二★✿ღღ★、周五两度出现急速跳水★✿ღღ★，幸运的是当日收盘均收复了大部分失地★✿ღღ★，画出V型反弹的K线走势★✿ღღ★。

　　首先★✿ღღ★，从周二的情况来看★✿ღღ★，一方面是以黄金为代表的有色金属板块持续强势★✿ღღ★，稳住了局面★✿ღღ★；另一方面凯发K8旗舰厅AG★✿ღღ★，CPO★✿ღღ★、半导体★✿ღღ★、机器人等科技主线率先共振走强★✿ღღ★，对市场人气起到了很好的提振作用★✿ღღ★。

　　其次★✿ღღ★，就周五行情而言★✿ღღ★，黄金★✿ღღ★、有色金属板块突发跳水★✿ღღ★，资金出逃情绪蔓延★✿ღღ★，进而引发股指急跌★✿ღღ★，这次除了科技主线再度站出来之外★✿ღღ★，农业板块也“揭竿而起”★✿ღღ★，多只个股涨停或涨超10%★✿ღღ★，或与涨价和“一号文”预期相关★✿ღღ★。

　　此外★✿ღღ★，此前的推送中我们多次提到★✿ღღ★，周二★✿ღღ★、周五股指急跌后★✿ღღ★，大资金似乎未在宽基ETF上继续集中抛售★✿ღღ★，貌似呈现“下跌时收手★✿ღღ★、上涨时出手”的特征冈元厚子★✿ღღ★，这也在一定程度上助力了股指的企稳反弹冈元厚子★✿ღღ★。

　　简单回顾完本周行情的概要★✿ღღ★，我们重点聊聊周末的两大重要消息★✿ღღ★，或对2月A股的开局走势很关键★✿ღღ★。

　　开年以来持续飙高的贵金属突发“式”跳水★✿ღღ★，截至1月31日收盘凯发K8旗舰厅AG★✿ღღ★，伦敦金报4865.35美元/盎司★✿ღღ★，下跌9.45%★✿ღღ★，创下近40年以来最大跌幅★✿ღღ★。

　　其他贵金属价格也未能幸免★✿ღღ★，白银收跌26.77%★✿ღღ★，报84.7美元/盎司★✿ღღ★，亦创下1980年年初以来的最大单日跌幅★✿ღღ★。此外★✿ღღ★，现货铂金重挫约18%★✿ღღ★，现货钯金重挫约15%★✿ღღ★。

　　在金银价格暴跌之际★✿ღღ★，芝加哥商品交易所（CME）于当地时间周五宣布上调Comex黄金和白银期货的交易保证金要求★✿ღღ★。

　　根据声明★✿ღღ★，对于非高风险账户★✿ღღ★，黄金期货的保证金将从当前合约价值的6%提高至8%★✿ღღ★，高风险账户的保证金则从6.6%上调至8.8%凯发K8旗舰厅AG★✿ღღ★。白银方面★✿ღღ★，非高风险账户的保证金将从11%升至15%★✿ღღ★，高风险账户将从12.1%提高至16.5%★✿ღღ★。铂金和钯金期货的保证金也将相应上调★✿ღღ★。相关调整将于下周一收盘后生效凯发K8旗舰厅AG★✿ღღ★。

　　早前★✿ღღ★，1月30日★✿ღღ★，上海期货交易所已经上调过白银★✿ღღ★、铂金和钯金期货的保证金要求★✿ღღ★。

　　对于近期的黄金及贵金属行情★✿ღღ★，从交易层面来看★✿ღღ★，华安基金指出★✿ღღ★，1月黄金的隐含波动率出现了大幅飙升★✿ღღ★，风险因素在积聚★✿ღღ★。在高波动率环境下★✿ღღ★，市场的非理性情绪容易放大★✿ღღ★。尤其是1月黄金单月的涨幅一度达到20%★✿ღღ★，获利了结的动能有所增强凯发K8旗舰厅AG★✿ღღ★。

　　有市场机构指出★✿ღღ★，黄金波动率已处2008年以来90%以上分位数★✿ღღ★，短期震荡与回调风险显著上升★✿ღღ★。兴业研究外汇商品高级研究员张峻滔表示★✿ღღ★，黄金短线超涨后的技术性调整★✿ღღ★，可能会进入3至6个月的调整期★✿ღღ★。

　　至于黄金★✿ღღ★、白银大跌对A股的影响★✿ღღ★，有分析认为★✿ღღ★，从资金流向来看★✿ღღ★，前期扎堆贵金属的游资★✿ღღ★、短线资金会批量撤离★✿ღღ★，流出的资金或将转向成本受益★✿ღღ★、低估值防御★✿ღღ★、高景气成长赛道★✿ღღ★，推动市场风格从 “商品避险” 转向 “制造盈利+业绩确定性”★✿ღღ★。

　　而对于周五已出现大幅调整的黄金★✿ღღ★、白银等矿业股★✿ღღ★，这类板块与金银价格高度正相关★✿ღღ★，业绩预期★✿ღღ★、估值逻辑或需重新评估★✿ღღ★，叠加前期涨幅巨大★✿ღღ★，上述分析指出★✿ღღ★，短期调整趋势或较难快速逆转★✿ღღ★，优先止损或观望★✿ღღ★，切勿盲目抄底★✿ღღ★。

　　据参考消息援引美国《个人电脑杂志》网站1月31日报道★✿ღღ★，马斯克旗下的太空探索技术公司（SpaceX）申请发射多达100万颗卫星★✿ღღ★，以建立一个环绕地球的轨道数据中心网络★✿ღღ★。

　　1月30日★✿ღღ★，SpaceX向美国联邦通信委员会提交了申请★✿ღღ★，将该项目描述为“一个拥有前所未有的计算能力的卫星星座★✿ღღ★，可为先进的人工智能（AI）模型及其相关应用提供支持”★✿ღღ★。

　　报道称★✿ღღ★，该计划规模惊人★✿ღღ★，远超马斯克现有的“星链”星座凯发K8旗舰厅AG凯发K8旗舰厅AG★✿ღღ★，后者目前在地球轨道上拥有超过9600颗卫星★✿ღღ★。马斯克在社交平台X上转发了关于SpaceX申请发射多达100万颗卫星的报道★✿ღღ★。

　　国金证券研报表示财经消息★✿ღღ★，★✿ღღ★，低轨卫星星座建设加速★✿ღღ★，频轨资源争夺推动发射节奏★✿ღღ★。2026年有望成为国内可回收火箭元年★✿ღღ★，多家商业与国家队火箭型号将尝试回收技术★✿ღღ★，产业链上下游景气度有望持续提升★✿ღღ★。

　　东吴证券最新研报指出★✿ღღ★，商业航天产业逻辑发生质变★✿ღღ★，将成为2026年的主线★✿ღღ★。

　　国内方面★✿ღღ★，2026年★✿ღღ★，商业航天国外方面★✿ღღ★，将迎来技术闭环★✿ღღ★、订单释放与资本溢价的多重共振★✿ღღ★。随着长征十号甲★✿ღღ★、朱雀三号遥二等可回收火箭进入密集首飞期★✿ღღ★，叠加SpaceX星舰V3于2026年一季度的试飞压力★✿ღღ★，中国商业航天正被迫进入“加速追赶”的战略快车道★✿ღღ★，确立了其作为国家级战略新兴产业的独特性★✿ღღ★。

　　国外方面★✿ღღ★，从2015年的《太空资源探索与利用法》到2025年末签署的《确保美国太空优势》行政令★✿ღღ★，美方已完成从法律确权到实物部署的全面跨越★✿ღღ★。2026年年初正紧锣密鼓地筹备Artemis II载人绕月任务的执行★✿ღღ★，将正式开启月球前哨站与月面核反应堆的基建序幕★✿ღღ★。这种以能源与基建支撑“月球挖矿”的军事化锚点★✿ღღ★，倒逼全球进入深空资产布局的决战期★✿ღღ★。

　　此外★✿ღღ★，全球政策博弈与资本红利释放★✿ღღ★。2026年将见证商业航天密集且高震级的事件催化★✿ღღ★。国内政策端已将商业航天提升至与半导体同等的战略高度★✿ღღ★，2026年二季度有望迎来蓝箭航天★✿ღღ★、中科宇航等箭企在IPO通道上的“特事特办”★✿ღღ★；国外方面凯发K8官网首页★✿ღღ★，★✿ღღ★，2026年三季度★✿ღღ★，SpaceX若成功登陆资本市场★✿ღღ★，其万亿美元级的估值锚点将直接拉升全球产业链的估值天花板★✿ღღ★。

　　亚洲虚拟现实XR产业展览会(AWE Asia 2026)将在新加坡举办（2月2日至4日）

　　思科2026人工智能大会将于2月4日（北京时间凌晨）在美国旧金山举行凯发K8国际官网★✿ღღ★。★✿ღღ★，并通过线上直播向全球开放★✿ღღ★。

　　中国光伏行业协会于2月5日在北京召开“光伏行业2025年发展回顾与2026年形势展望研讨会”